贝恩公司:疫情过后中国私募股权市场有望反弹

小绵羊跳跳  · 2020/08/18

“过去九年,中国私募股权市场迅速崛起,是亚太区取得巨大成功的市场之一。但是现在,投资者察觉到市场正在遭受振荡冲击。

    “过去九年,中国私募股权市场迅速崛起,是亚太区取得巨大成功的市场之一。但是现在,投资者察觉到市场正在遭受振荡冲击。”4月16日,全球管理咨询公司贝恩发布《2020年中国私募股权市场报告》。


贝恩公司:疫情过后中国私募股权市场有望反弹


    贝恩公司全球合伙人、报告联合作者李承欢表示:“2003年非典疫情过后,投资活动在当年第四季度开始反弹。受防疫隔离影响较大的行业,交易数量上升更为显著。因此,我们有理由相信随着新冠疫情结束,未来市场仍有各种战略机遇。


    ”贝恩公司的报告显示,由于宏观经济疲软,2019年中国私募股权市场在多个层面出现萎缩:交易额和交易量均出现下滑。其中,交易额超过10亿美元的交易受到显著影响。


    交易额超过1亿美元的交易总数下跌了32%,导致平均交易规模整体缩水22%。同时,公开市场表现低迷且波动性上升,致使退出交易额有所下降,由于监管力度保持严格,人民币基金融资进一步缩水。


    虽然2019年市场整体出现下滑,但报告显示,成长型交易的占比在一些大型交易的推动下持续提升。与此同时,收购型交易额占比继续下跌。互联网和高科技行业依然是私募股权交易的支柱,医疗行业的交易数量也有所提升。


    由于新冠肺炎疫情,2020年第一季度,中国私募股权市场持续萎缩。根据报告,该季度交易金额和数量较2019年同期分别下降了55%和7%。贝恩公司认为,由于相关隔离措施可能持续至少至4月底,因此市场萎缩带来的影响将延续至第二季度,对出行和工作效率的整体损伤亦然。


    基于上述影响,贝恩公司预计,2020年上半年的交易数量和金额与2019年同期相比会出现大幅度下降:2020年整年交易数量与已经处于低位的2019年相比将下降约1-5%,交易金额则下降约15-25%。


    对标非典过后,中国私募股权市场的反弹动力来源于受影响最大的几个行业融资需求不断提升,加之延迟交易和新交易重合。贝恩公司判断,新冠疫情后的市场情况亦是如此,意味着2020年下半年的市场行情相对乐观——伴随上半年延迟的交易逐渐恢复,越来越多的企业因现金流压力产生融资需求,市场将迎来反弹。


    “尽管中国市场遭受不利影响,但从当前趋势来看,各行各业相继恢复,经济活动严重下滑不会持续太久。”贝恩全球合伙人、本报告联合作者周浩表示,“投资者仍应持续专注于如何在疫情之后成功破局。


    尽管当前宏观经济挑战持续冲击市场,但中国市场仍将逆势增长。”


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